5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦是(shì)内(nèi)地少有的(de)进(jìn)行大手(shǒu)笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉lín)资产整体持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中(zhōng)的(de)占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林资产一季度(dù)前五大(dà)卖(mài)出(chū)标的包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、B在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉OSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重仓(cāng)股第(dì)七位(wèi)，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮(liàng)眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景林(lín)资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方430万(wàn)股(gǔ)，环比(bǐ)去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)超(chāo)1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建(jiàn)仓了(le)好未(wèi)来，期末持股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育个(gè)股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素(sù)质教育(yù)、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有足够的(de)安(ān)全边际。在过去几(jǐ)个季度(dù)的(de)财报(bào)中，我们看(kàn)到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但(dàn)是(shì)标的选择似乎与景(jǐng)林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而一季(jì)度(dù)高(gāo)毅资(zī)产大举买入(rù)近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回(huí)落的主要原因(yīn)。而(ér)企业(yè)中长期贷款继续(xù)保持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷(dài)下(xià)滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后(hòu)上，并不(bù)意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近(jìn)零利(lì)率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必(bì)然要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号(hào)出现，而这可能还需要(yào)一(yī)定的(de)时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能(néng)和(hé)中特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能(néng)这边(biān)，在未(wèi)有增量(liàng)资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的在深夜(yè)抒(shū)发感(gǎn)想。大谈公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)的难(nán)处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之(zhī)间无法两全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是(shì)但总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审(shěn)美。直白(bái)点说(shuō)，市场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉