近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack琪琪格蒙语什么意思 Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)琪琪格蒙语什么意思重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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