看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价(jià)格(gé)压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大(dà乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持(c乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么hí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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