华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时(shí)间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第12云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗3位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投(tóu)资者那(nà)里获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构(gòu)只有在新资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一批(pī)'持有资(zī)金的风险的(de)情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公司(sī)，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现(xiàn)金的(de)形式发(fā)放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬(tái)高了股息收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也(yě)将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对(duì)伊坎来(lái)说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登(dēng)的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的(de)业(yè)绩(jì)将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的(de)多数(shù)控股公司以(yǐ)及(jí)我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事会中都有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fiste云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗l发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他(tā)们雇佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入了以色列的救护车急救(jiù)部门(mén)，是(shì)拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于(yú)1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公(gōng)司(sī)的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入马斯克对推特的(de)收购案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推(tuī)特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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