财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有(yǒu)49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数效(xiào)，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如(rú)普(pǔ)通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司(sī)业内人(rén)士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例(lì)持续回(huí)落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评(píng)估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平(píng49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调(diào)预定利率的(de)方(fāng)式来(lái)避免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发(fā)布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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