近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fè俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗n)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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