AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块(kuài)，吸引人全市场(chǎng)的目光。事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句>

　　随之而来的(de)是，不仅不少上市公司(sī)宣布试(shì)水人工智能、基(jī)金经(jīng)理开始布(bù)局AI概念(niàn)，也有基(jī)金公司尝试以AI试水投资(zī)者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试(shì)用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的(de)是，此(cǐ)次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论(lùn)是成长派(pài)、还是价(jià)值派，众多基金经理(lǐ)均谈(tán)及(jí)对AI投资机遇。各(gè)大派别基(jī)金经理均认可AI所带来的(de)颠覆(fù)性影响(xiǎng)，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但是对于(yú)短期人(rén)工智能(néng)极(jí)致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人关注的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变，比如医(yī)疗、教育(yù)、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发展，以及新能源开发(fā)和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的(de)快速发展为全球带来(lái)无数(shù)机遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将极(jí)大(dà)地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术(shù)的(de)健康(kāng)、可持续发展，需要建立完善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以保(bǎo)护(hù)个人隐私(sī)、确保(bǎo)数据安全并防止滥用(yòng)。在(zài)应对(duì)挑(tiāo)战的同时(shí)，也应抓住人(rén)工智能带(dài)来的机遇，共(gòng)同(tóng)推动(dòng)这一领域(yù)的(de)创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)基金(jīn)经理王贵重在季报中也(yě)明确(què)表示，产业方(fāng)向上，我们坚定的(de)看好(hǎo)人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。他(tā)还专门谈(tán)及，一季度进(jìn)行了一定(dìng)比例(lì)的调仓(cāng)，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联(lián)网行业。数(shù)字化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而(ér)高(gāo)质(zhì)量发展的核(hé)心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到(dào)具(jù)体TMT行业的观点时，他针对(duì)半导体、数(shù)字化、互联(lián)网平台等提出(chū)自(zì)己想法(fǎ)。说到数(shù)字化时，表示其(qí)本质是利用技术(shù)的手段，提(tí)升组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这(zhè)是一个长期向(xiàng)上的类消(xiāo)费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业一样大规模(mó)的产(chǎn)业。在中(zhōng)国，依(yī)然(rán)处于产业的(de)早期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大(dà)家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而(ér)此轮(lún)数字化将会和人工智能深(shēn)度融合，也会给中国公司带(dài)来发(fā)展的机(jī)会。目(mù)前整个(gè)板(bǎn)块的估值都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经(jīng)理(lǐ)首次利用人(rén)工智(zhì)能完(wán)成(chéng)季报，也显示出人工智能确实(shí)开始方方面面开始(shǐ)影(yǐng)响(xiǎng)我们的(de)生活、工作等(děng)，是一个历(lì)史(shǐ)性(xìng)大(dà)浪潮(cháo)。此前(qián)，也有(yǒu)基(jī)金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华基金投资者(zhě)教育基地宣布成为百度(dù)文心一言首(shǒu)批(pī)生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百度(dù)智能云接入(rù)文心一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都(dōu)积极(jí)布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为(wèi)一季度市(shì)场热点，不少基(jī)金经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中(zhōng)，除了(le)科(kē)技成(chéng)长派(pài)基金经(jīng)理，也不(bù)乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基金一季(jì)度进行了一(yī)定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)的计算机和传媒(méi)互联网行业(yè)。前十大重仓股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视、金山(shān)办公，其(qí)余神(shén)州泰(tài)岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为(wèi)一季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，坚定看(kàn)好人工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方(fāng)向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联网(wǎng)平台、创新药。我们(men)认为，各个细分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为最(zuì)重要(yào)的增长要素。另外(wài)，我们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的(de)机会(huì)，特别是软件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实(shí)基金科(kē)技(jì)成长(zhǎng)团队中，有不少基金经理明确(què)看好人工智能带(dài)来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处(chù)于估值、机构持(chí)仓的历史底部(bù)的位置。他(tā)认为，行业(yè)在信创、数字化、智(zhì)能化等长(zhǎng)期(qī)需求刺激(jī)下(xià)将(jiāng)迎来(lái)3年以上的景气周期，也是为数不多处(chù)于成(chéng)长前期、对标国(guó)际也(yě)还有巨(jù)大(dà)成长(zhǎng)空间的板块(kuài)，长期坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一(yī)轮(lún)科技(jì)创新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带(dài)来以十年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计(jì)算机为代(dài)表(biǎo)的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏(péng)等也(yě)表示(shì)，未来，毫无疑问人(rén)工智(zhì)能和可再生能(néng)源将构成(chéng)未来社(shè)会的基石。在当下(xià)，随着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工智能(néng)浪潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的(de)产业(yè)机会(huì)将进入新(xīn)一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派(pài)。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药(yào)业退(tuì)出。其(qí)中，澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了(le)十大(dà)重仓股。兴全(quán)合(hé)宜的重(zhòng)仓股(gǔ)上(shàng)，也(yě)体现了对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链的挖(wā)掘。澜起(qǐ)科(kē)技、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家(jiā)品质生活在一季度(dù)也进(jìn)行了(le)调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构(gòu)占比(bǐ)，减持(chí)地产(chǎn)、军工(gōng)比例(lì)，目前主要(yào)持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科(kē)曙光(guāng)等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保利发展退(tuì)出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示(shì)，主要是基于对未来2年数(shù)字(zì)经济的看好。随(suí)着人(rén)口老(lǎo)龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新的生(shēng)产(chǎn)要素，高(gāo)质量发展(zhǎn)的核心在于全要素生产率的提升(shēng)，充分利用好云计算、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技(jì)术(shù)全方(fāng)位赋能(néng)传统行业，从生产和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵盖底层(céng)的通(tōng)信网络(luò)、算力、算法，以及多样化的行业应(yīng)用等，这是一(yī)个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未(wèi)来(lái)具有成(chéng)长性(xìng)的(de)行业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总经理陶灿管(guǎn)理的(de)基(jī)金(jīn)也重点布局了TMT或人(rén)工智能相关(guān)板块。比如，建信智能(néng)生活在一季度继(jì)续调整了(le)行业(yè)配(pèi)置，降(jiàng)低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置(zhì)，增(zēng)加了消费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置，特别是重点布(bù)局(jú)了人工智能技术创(chuàng)新带来的(de)相(xiāng)关产(chǎn)业趋势机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声(shēng)音开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦(qín)毅虽然在一季报中表达了对人(rén)工智(zhì)能的重视(shì)，但(dàn)一季度并(bìng)未加入(rù)对于AI领域的布(bù)局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去(qù)一(yī)个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线(xiàn)的成功，这一成(chéng)功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应(yīng)用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型具备了强大的(de)通用性。这属于科(kē)技史上的(de)一(yī)次重大创新，未来多个行业将(jiāng)极大受益于这一技术的应用和普(pǔ)及。未来我(wǒ)们应(yīng)该更加重视这一领域(yù)的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚持低估(gū)值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在(zài)一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到(dào)对相关(guān)板块的布(bù)局(jú)。他表(biǎo)示(shì)，除复合国(guó)家安(ān)全自主(zhǔ)可控(kòng)和产业(yè)趋势外，今年市场高度(dù)关注的以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮的科技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持(chí)久的(de)需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成长行业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞丰表示，他(tā)注意到市(shì)场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了(le)新能源板块(kuài)的非理(lǐ)性行为，就如(rú)同去年三季度半导体及医药(yào)板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对能(néng)源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也(yě)认为，AI是(shì)不亚(yà)于互联网级别(bié)的技术要素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科(kē)技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者，会积(jī)极学(xué)习和(hé)拥抱，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之年(nián)能看到(dào)AGI通用人工智能(néng)的雏(chú)形。但(dàn)她同时表(biǎo)示，也会努力在(zài)火热的行情面前保留(liú)一份(fèn)清醒，大(dà)胆假(jiǎ)设(shè)、小(xiǎo)心求(qiú)证(zhèng)，仔(zǎi)细甄别真正能够兑现长期业(yè)绩的(de)投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇(pǒ)为(wèi)谨慎，他表示(shì)，AI产业的发(fā)展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他(tā)在(zài)去年三四(sì)季度布(bù)局了不(bù)少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概率少于市场(chǎng)平均水(shuǐ)平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比创新高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情的(de)确(què)立，但我们(men)还是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星(xīng)在(zài)银华(huá)心怡一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　“一季度(dù)的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到(dào)的(de)。就(jiù)好比去年初我们想象不(bù事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句)到(dào)俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在(zài)一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？市场当前认为的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受益？它(tā)的(de)“智能”水平达到了(le)什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升？都是(shì)很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投(tóu)资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能的发展是一个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们(men)的投(tóu)资目(mù)标。

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