公募(mù)基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(半夜被C醒是一种什么样的感受mò)，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为半夜被C醒是一种什么样的感受(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持(ch半夜被C醒是一种什么样的感受í)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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