总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理t="6万(wàn)亿市(shì)场大(dà)消息(xī)！证监(jiān)会、上交所重大(dà)宣(xuān)布(bù)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融(róng)支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略的(de)重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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