财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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