4月以来，棉纺织市场(chǎng)延续(xù)消费旺季强劲势头，下(xià)游纺(fǎng)企(qǐ)开工负荷高位，加之(zhī)市场对(duì)新年度(dù)减产(chǎn)担忧加重(zhòng)，国内棉价持(chí)续上涨。而国外金融市场风(fēng)险(xiǎn)隐忧仍存，消费(fèi)延续偏弱局面下(xià)，外棉价格(gé)承压运行，导致国(guó)内外棉花价差不断收缩，最终(zhōng)至4月(yuè)底5月初结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直维持(chí)倒挂(guà)的格局，近期随着国内棉价(jià)连续(xù)攀(pān)升，价(jià)差逐(zhú)渐收窄、由(yóu)负转正。内(nèi)盘表(biǎo)现(xiàn)相对(duì)较强(qiáng)的原因在(zài)于国(guó)内供需(xū)矛盾更为突出，春节后国内需求(qiú)持续修(xiū)复(fù)，外贸订单(dān)表现(xiàn)也(yě)好(hǎo)于预期，叠加新疆天气不(bù)利棉花播种和出苗，减产(chǎn)预(yù)期推(tuī)动国内棉价不(bù)断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需趋于宽松，上涨空间受限。”申银万国期货棉花分析(xī)师李馨说(shuō)。

　　卓(zhuó)创(chuàng)资讯棉花分析师(shī)高飞堂告诉(sù)记(jì)者， 4月(yuè)以来，棉(mián)纺织市场(chǎng)受(shòu)消费旺(wàng)季拉动效(xiào)果明显(xiǎn)，大(dà)多纺(fǎng)企纱线产(chǎn)品库存低位，开工负荷保持高位运行。据监测，山(shān)东主销区4月(yuè)纺企开机负荷达(dá)到75％，较上月提高(gāo)8个百分点；纺企(qǐ)所接(jiē)订单排单时间(jiān)达到(dào)10天，较上月(yuè)增加2天，开工负荷及订单(dān)排(pái)单时间达(dá)到近两(liǎng)年(nián)来最高(gāo)水平(píng)。同时由于大部分纺企纱线(xiàn)产品(pǐn)库(kù)存低位(wèi)，产销压力较小，促使部分企业增(zēng)加原棉储备库存，为棉花市场消费(fèi)提供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管(guǎn)棉(mián)花现货价格持续上涨，但下游(yóu)纺企对高价棉花(huā)的接受(shòu)程(chéng)度(dù)并不高(gāo)，仍以刚(gāng)需采购为主。5月(yuè)进入淡季后，下游订单明显减少(shǎo)，购(gòu)销(xiāo)也较为(wèi)冷清，棉(mián)价的上涨也(yě)并未有效传导到下游(y张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事óu)，棉纱、坯布(bù)价格近期(qī)均有(yǒu)所走弱。”李馨(xīn)说。

　　近期(qī)郑(zhèng)棉在供应(yīng)端(duān)利多的推动下强(qiáng)势上涨(zhǎng)。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩大(dà)3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新疆地区(qū)陆续(xù)出现低温降雨降(jiàng)雪天气，给棉花(huā)播种以及(jí)出苗带来了不利影响，进一步加剧了(le)市场对于新年(nián)度产量(liàng)大(dà)降(jiàng)的(de)担(dān)忧，也为减产炒作(zuò)提供了(le)助推剂。5月新疆气温快(kuài)速回升，郑(zhèng)棉一度回落，但(dàn)近日新疆地区(qū)迎(yíng)来强(qiáng)降(jiàng)雨(yǔ)，部(bù)分地(dì)区(qū)伴随大(dà)风和沙尘暴，可能会(huì)对棉苗生长产生(shēng)不利(lì)影响，再(zài)度引发了市场对(duì)于(yú)天气的(de)关注，期价(jià)再创阶段(duàn)性新(xīn)高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花播种面积(jī)普遍下降，根据我们的(de)调(diào)研结果推(tuī)算，2023年(nián)新疆棉花种植面(miàn)积(jī)总计或下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春播开启以(yǐ)来(lái)，南北疆气温普遍偏低(dī)，尤其(qí)是北(běi)疆因(yīn)积温不足，播种时间(jiān)推迟5—7日，加(jiā)之4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降雪、冰(bīng)雹等极端天(tiān)气，导致部(bù)分棉(mián)田重播，预计(jì)新(xīn)年度棉苗生长进度较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产(chǎn)幅度扩大。”高飞堂(táng)说(shuō)，再者就是行业人士对新年度供应收紧预期(qī)增(zēng)强，普遍提高(gāo)现货售(shòu)卖价(jià)格。4月份国内价格明显上(shàng)涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价格(gé)15554元/吨(dūn)，较月初上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实(shí)际(jì)上，国内供(gōng)应端方(fāng)面，在意向(xiàng)种植面积下(xià)降和播种期低温天(tiān)气的双重(zhòng)作用下，新年度棉花(huā)减产概率大大增加。需求端，目前(qián)下游(yóu)纺织企业的开机率维(wéi)持(chí)高位，而(ér)成品(pǐn)库(kù)存仍位于历史(shǐ)偏低水平，整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)尚可，需求端(duān)带来(lái)的(de)负(fù)反馈并不明显。“不过接下来(lái)5—7月是纺织行业淡季(jì)，下游(yóu)需求存(cún)在(zài)走弱的预期，短期对国(guó)内(nèi)棉(mián)价形(xíng)成一(yī)定的压力。但(dàn)中长(zhǎng)期内需持续复苏的逻辑并未改(gǎi)变，中国(guó)已经成为支撑全球(qiú)棉花(huā)消费(fèi)复(fù)苏的主力军(jūn)。”李馨说。

　　值得(dé)注意的是，4月份欧美(měi)高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持续加息的紧缩政策(cè)，或降低居民对(duì)纺织品(pǐn)服装(zhuāng)的(de)消(xiāo)费动力，4月初(chū)USDA公布数据显示，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而国外地区棉花消费量为1604.1万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.58％。此外，在(zài)4月下旬公布的美棉周度净签约量环(huán)比下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担忧国外棉花市场(chǎng)阶段性需求下滑，外棉价(jià)格也随(suí)之出(chū)现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球棉花产量(liàng)小幅下(xià)调15万吨至2519万吨，同时将(jiāng)全球棉花消(xiāo)费量大幅(fú)调(diào)增144万(wàn)吨至(zhì)2531万吨(dūn)，最终(zhōng)使得期(qī)末(mò)库存较上年度去库8万(wàn)吨。“USDA报(bào)告(gào)整体偏多，2023/2024年(nián)度全球棉(mián)花消费将显著复苏，全球棉市供需有望转强，支撑国际棉价(jià)重(zhòng)心上移。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　事实(shí)上，在国内经济(jì)向好预期(qī)下，棉纺织市场消(xiāo)费增长明显，叠加(jiā)极端天(tiān)气(qì)对棉花正(zhèng)常出苗生长带(dài)来袭扰(rǎo)，供(gōng)应预(yù)期收缩，促使棉企挺价出货意愿增(zēng)强，国(guó)内棉花价(jià)格随之水涨船(chuán)高(gāo)；而国(guó)外弱(ruò)预期背景下(xià)，消费下(xià)滑，与国内形成明(míng)显反差。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价差(chà)（国内棉价-国外棉(mián)价）为-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现自去(qù)年4月(yuè)以来首次(cì)转正。截至5月16日(rì)，国内外棉花价(jià)差延续(xù)正值(zhí)。国内棉(mián)花(huā)价(jià)格(gé)回(huí)归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本增加，后续与(yǔ)外棉市场的(de)竞争压力(lì)或增加。

　　对(duì)于后(hòu)市，李馨认为(wèi)，下(xià)游步入淡季后需求支撑减弱，当前基本面缺乏实质性利好，天气对产量的影响仍有待观察，郑棉短期(qī)预计(jì)宽幅(fú)振荡为主。中长期看，国内棉花(huā)产(chǎn)量下滑是大概率事件，今年已有(yǒu)许多(duō)轧(yà)花(huā)厂在升级改造加工设备，对于产能持续扩(kuò)张(zhāng)的(de)轧花厂来说(shuō)，如果棉(mián)花产量(liàng)面临减少，新棉抢收大(dà)概率(lǜ)会在(zài)今(jīn)年重演，中长期棉价重心(xīn)有望(wàng)继续(xù)抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事