芦(lú)哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人(rén)口和(hé)劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端(duān)大(dà)幅(fú)推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人(rén)口只能将失(shī)业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必(bì)来(lái)自(zì)失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识(shí)密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复(fù)苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去(qù)年同(tóng)期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重(zhòng)点研究(jiū)疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素(sù)均为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青年(nián)就(jiù)业和失业人(rén)数(shù)的(de)基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形(xíng)势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业(yè)率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业(yè)率一(yī)般在(zài)上(shàng)半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物低于35岁以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和(hé)技能相对(duì)不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群(qún)后，剩下的青年(nián)失(shī)业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业(yè)人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业(yè)也是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行(xíng)业(yè)分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人口来自何(hé)处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的(de)生产供应业，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年(nián)就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去十(shí)年青年就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如(rú)图(tú)10，各(gè)行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数(shù)），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例(lì)（该行业的青年(nián)就(jiù)业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各行业(yè)失(shī)业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高(gāo)于全(quán)年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)

　　一(yī)季(jì)度服(fú)务(wù)业(yè)复苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个(gè)行业一(yī)季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务业、信息技(jì)术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的(de)分子(zi)端(duān)来看，当前(qián)青年(nián)失(shī)业人员增长的(de)症结(jié)在(zài)于(yú)服务业(yè)就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大量流(liú)向知识密(mì)集型(xíng)服务业，如教育、信息(xī)技术等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济(jì)复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)高的生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力(lì)大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业(yè)已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言，这些行(xíng)业(yè)的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部(bù)分，一是16-24年(nián)前(qián)的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增(zēng)长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前(qián)我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的(de)迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二(èr)是近年来(lái)呈(chéng)下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披露(lù)的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出(chū)劳(láo)动市(shì)场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明(míng)就(jiù)业(yè)形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。<杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物/p>

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能(néng)出现以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并(bìng)未包含在内。因此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿的劳(láo)动年(nián)龄人口不(bù)计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力(lì)调查正式在全国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全(quán)国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次(cì)的(de)人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部(bù)分纳入就(jiù)业(yè)调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普(pǔ)查数(shù)据进(jìn)行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期(qī)，经(jīng)济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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