近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自(zì)W印信是什么意思？ 印信和书信一样吗ind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是(shì)错(cuò)的(de)。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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