美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米(běn)月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了(le)。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于(yú)预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行(xíng)压力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明(míng)是温和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们(men)透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了，无数变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收紧政策(cè)的程度(dù)表示(shì)不(bù)确(què)定，在这(zhè)次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息(xī)的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续调高利(lì)率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮紧缩(suō)周期的(de)最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味(wèi)着他(tā)们(men)不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对(duì)此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米(fèn)的会议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的(de)股价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地(dì)区(qū)性银行(xíng)业危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了(le)有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门(mén)最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付(fù)联(lián)邦账(zhàng)单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确(què)定性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普503寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米0跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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