OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技，引(yǐn)发了(le)公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波，如今(jīn)，二级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继(jì)续延续(xù)此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科技是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础(chǔ)设(shè)施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于(yú)停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库(kù)科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责(zé)人也表(biǎo)示，近(jìn)期已同步启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT近(jìn)期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格小幅(fú)低(dī)开，此后二级市场(chǎng)价(jià)格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市(shì)以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的项目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此导致二(èr)级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场(chǎng)价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基(jī)本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，不好判断价(jià)格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年内二级市(shì)场(chǎng)跌(diē)幅(fú)较大，其实有些隐含(hán)收(shōu)益率高的产(chǎn)品具备一定的(de)投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执行董事(shì)高如星对此表示，若张江园(yuán)区(qū)最终能顺利解决招(zhāo)商，平(píng)稳过(guò)度(dù)对经(jīng)营现(xiàn)金流没有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事(shì)件性(xìng)利空(kōng)下调(diào)至得这么急、这么深，加(jiā)上(shàng)前期本(běn)身园区类(lèi)资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收(shōu)入受不(bù)受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科(kē)技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)下(xià)降事(shì)项(xiàng)，一(yī)度二级(jí)市场价(jià)格(gé)出现回落。在(zài)随(suí)后(hòu)召开的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进(jìn)行了解(jiě)释(shì)说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ght: 24px;'>氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因江光(guāng)大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计(jì)签署意(yì)向书和合同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出租率将(jiāng)得(dé)到回(huí)升。没想到仅过了(le)不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上述(shù)公(gōng)告引起了(le)市场各方(fāng)的广泛(fàn)关(guān)注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负责人(rén)坦言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同步启动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视(shì)，据悉新区国资(zī)委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情(qíng)况，相(xiāng)关负责人介绍(shào)说，目前储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖(gài)了(le)芯(xīn)片测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产(chǎn)业、信(xìn)息技术(shù)等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面积超过(guò)了2万方(fāng)。从意(yì)向储备转化为(wèi)实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手(shǒu)通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证(zhèng)金给(gěi)了(le)我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对(duì)首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力(lì)与时(shí)间赛(sài)跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一季度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置率，原始权(quán)益人有(yǒu)那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场化(huà)运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定，租户(hù)的调租和换租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租户(hù)退租(zū)正好发生(shēng)在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得(dé)到(dào)及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了一些(xiē)储备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租金(jīn)水平等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千平氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和(hé)联(lián)合营销方面能更加充(chōng)分发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在管(guǎn)资(zī)产约(yuē)五百万方，还有一些其(qí)他(tā)在开发的储备(bèi)项目(mù)，这些(xiē)都将成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造(zào)张江园区产业空间(jiān)资产上市平台目(mù)标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它(tā)未(wèi)来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这(zhè)次扩(kuò)募(mù)是我们实现(xiàn)基(jī)金扩容(róng)的(de)第一步，也(yě)是(shì)至(zhì)关(guān)重(zhòng)要(yào)的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况(kuàng)需(xū)要(yào)解决(jué)，但是这和我们在张江科学城这三十年建设(shè)发(fā)展过(guò)程(chéng)中所经历的相(xiāng)比，只能(néng)算是一个非常小(xiǎo)的(de)插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前(qián)突发事件(jiàn)的所有负面(miàn)影响，维持(chí)预(yù)期和市场的信心(xīn)。”

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