华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Researc非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读h LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获(huò)得的(de)资金(jīn)向老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风险的(de)情况下才是(shì)可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读 Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价(jià)格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的(de)形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足(zú)股东的(de)支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门(mén)的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系(xì)密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来(lái)说(shuō)是一(yī)个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊登的(de)几小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年(nián)的(de)激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多(duō)数(shù)控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机(jī)构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资(zī)者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最(zuì)出(chū)名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下(xià)神(shén)坛，引发了外(wài)资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的(de)主要业务包(bāo)括披(pī)露企(qǐ)业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公(gōng)司发过难。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安(ān)德森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以色(sè)列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完全可以避(bì)免(miǎn)的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份(fèn)69页的(de)做空报(bào)告，让(ràng)市值一度达(dá)到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终(非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾(céng)介入(rù)马(mǎ)斯克(kè)对推(tuī)特的收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推(tuī)特，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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