近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zē那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲ng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Fun那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲ds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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