公募基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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