今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著(zhù顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

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