昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人(rén)士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈判情况(kuàng)的(de)人士(shì)称(chēng)，最终可能(néng)达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而是(shì)一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确(què)保(bǎo)生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评(píng)估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市(shì)值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的(de)热潮(cháo鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星)中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人(rén)工智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避(bì)险观(guān)望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国内(nèi)经济(jì)状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力(lì)。在(zài)行业(yè)利润尚(shàng)存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢(huī)复距(jù)离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场对下游需(xū)求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需(xū)阶段(duàn)性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外需可(kě)能(néng)会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政(zhèng)策(cè)利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在价(jià)格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利(lì)空可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需(xū)要黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不(bù)明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场(chǎng)对于后(hòu)期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星情初期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策(cè)面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后(hòu)续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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