近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银(yín)行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司(s电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ī)案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公(gō电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ng)正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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