踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报(bào)首(shǒu)次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投资(zī)者炸开了(le)锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季(jì)报(bào)显示，三(sān)六零(líng)截至3月(yuè)31日(rì)的(de)股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其重要投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报(bào)告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零营业收(shōu)入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入(rù)从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直(zhí)接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损(sǔn)，公司(sī)称(chēng)主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季度(dù)大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型(xíng)上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过(guò)不同(tóng)渠道(dào)表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传递公司的优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾(shí)，短短不(bù)到两(liǎng)个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示(shì)大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现不变，但到了今年一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢(féng)高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名单(dān)显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三大股东(dōng)合计(jì)减持超(chāo)约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上。

　　狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现trong>哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次(cì)三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子公(gōng)司(sī)三六零(líng)私募基(jī)金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现出资(zī)权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃(qì)上(shàng)述增资权后(hòu)，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面值出现较(jiào)大(dà)投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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