近期(qī)《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单量均(jūn)反超2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披(pī)露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期(qī)订票已超(chāo)600万人次，或成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出(chū)行热度(dù)最(zuì)高的(de)五一假期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档五一，节(jié)假日院线有望(wàng)迎来强(qiáng)复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影视(shì)等行业机会(huì)。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化(huà)调整以(yǐ)来，国(guó)内疫(yì)后复苏(sū)趋势较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业发(fā)布一季度(dù)经营数据，公司一(yī)季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客(kè)房(fáng)产生的平均实际营(yíng)业收入）分(fēn)别(bié)同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据(jù)民(mín)航局(jú)数据(jù)，一季度民航运(yù含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式n)输共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季(jì)度共(gòng)完(wán)成旅(lǚ)客(kè)运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期(qī)旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿(sù)火爆程度远超预期(qī)，五一(yī)境内(nèi)酒店市场(chǎng)搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同(tóng)期也增(zēng)长(zhǎng)近(jìn)200％。今年五一(yī)也是(shì)出(chū)境团队游(yóu)试点恢复后的(de)首个(gè)长假。数(shù)据显示(shì)，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来(lái)华人员可(kě)以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来(lái)华人员的(de)防疫政策(cè)放(fàng)宽后，入境客流量有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺激国际(jì)客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民(mín)航将运输旅(lǚ)客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过民航(háng)局当时预(yù)计旅客(kè)量为(wèi)200万人(rén)次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超过(guò)疫(yì)情前(qián)水平，成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步(bù)放开(kāi)，旅游(yóu)出行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的(de)上(shàng)市(shì)公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目前(qián)财报披(pī)露情况(kuàng)看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著恢复，用整体(tǐ)法测(cè)算，申万社会服务行(xíng)业一季度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输行业(yè)一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压(yā)的旅(lǚ)游出行需(xū)求集(jí)中释放，且(qiě)春节(jié)后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏(sū)趋缓。但从(cóng)五一的数据来(lái)看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关(guān)注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢复(fù)有(yǒu)望(wàng)贯穿全年(nián)。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问(wèn)题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在推进，看好后续票(piào)价(jià)及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历(lì)史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房(fáng)比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范围关停，五(wǔ)一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年影(yǐng)院全面恢复(fù)运(yùn)营，撤(chè)档重点影片加(jiā)码五一档(dàng)期，叠加(jiā)观众报复性消费(fèi)热情，预(yù)计今年五一档期将回升至2021年(nián)水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已(yǐ)有近(jìn)20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年同档期，重点电影包(bāo)括《惊天(tiān)救(jiù)援(yuán)》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检(jiǎn)察风(fēng)云(yún)》等(děng)。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来(lái)说，AIGC的变(biàn)革也会(huì)带来内容生产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧(jù)本中角色、场(chǎng)景(jǐng)、道具(jù)、特效(xiào)等元(yuán)素转换(huàn)成(chéng)拍(pāi)摄日程(chéng)和预(yù)算。中期(qī)拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接(jiē)使用虚拟(nǐ)人(rén)替代真(zhēn)人演(yǎn)员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特(tè)效、编(biān)辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投资机(jī)会凸显(xiǎn)。

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