昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许家(jiā)印被(bèi)成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的(de)执行通(tōng)知书(shū)。本公司(sī)、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东及(jí)执行董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知(zhī)的被执行(xíng)人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相(xiāng)关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议(yì)，向(xiàng)恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划(huà)，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协(xié)议(yì)项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人(rén)持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大(dà)地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支(zhī)付约人(rén)民币(bì)3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决恒大(dà)集团债务问题的(de)必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务(wù)的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能(néng)从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示(shì)支持(chí)进一步(bù)加息，美国长期通胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的(de)关(guān)键数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策以获得(dé)足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国(guó)银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预(yù)期在初意外(wài)加速(sù)至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以来最低，大(dà)幅不及(jí)预(yù)期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但(dàn)远高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的(de)5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)回落(luò)

　　本(běn)周三(sān)开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价(jià)格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期(qī)抬升(shēng)，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使(shǐ)得(dé)投资者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因素(sù)已被盘(pán)面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得(dé)获利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属价格明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能(néng)很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏(piān)强格(gé)局。当前国际货(huò)币体系(xì)表现出去美(měi)元化的运行趋(qū)势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下(xià梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的实(shí)物需(xū)求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就(jiù)年内美元货(huò)币政(zhèng)策预(yù)期(qī)有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这(zhè)从今年(nián)美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格(gé)产生一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币政策和避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于美国核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的(de)各环节重要时间节(jié)点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调(diào)情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形成较大(dà)冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄(huáng)金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济数据(jù)并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关(guān)的数据同样不(bù)理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再(zài)度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏(hóng)观经济(jì)展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也(yě)并(bìng)未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言，白银(yín)仍将逐步趋梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美(měi)联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期(qī)会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来经济展望存在(zài)较大(dà)担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市(shì)需要关(guān)注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海(hǎi)外银(yín)行业风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会(huì)激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需(xū)关(guān)注国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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