5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年(nián)2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提(tí)示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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