5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意(yì)是(shì)，随(suí)着近段时间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利(lì)止盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股(gǔ)市(shì)场奇(qí)迹反转，早盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日(rì)资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交易日资金(jīn)净(jìng)流入，合计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据(jù)显示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最(zuì)近一个月(yuè)左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而(ér)从大的(de)指(zhǐ)数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的宝马和特斯拉哪个档次高ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也(yě)超过百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好其(qí)成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就表示，我国经济(jì)正在(zài)由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板(bǎn)块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业(yè)的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场(chǎng)也(yě)逐(zhú)步打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持(chí)有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金(jīn)经理吴振(zhèn)华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已经(jīng)历了(le)将近两年的去库存，目前已经(jīng)处于低位区间(jiān)，且有望在(zài)触底后(hòu)开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概(gài)念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市(shì)场的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也持不一样(yàng)的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几年(nián)催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金(jīn)经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目前(qián)面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏行业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估(gū)值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板块增速不会(huì)像过去几年那样快，但(dàn)仍然会(huì)好(hǎo)于其他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板块反转需要等待(dài)市(shì)场出现(xiàn)如(rú)下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过(guò)去那几年的(de)大级别的系统性(xìng)机会，更多(duō)将是(shì)优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩(hào)则乐观认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进步都在(zài)以一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平具有较(jiào)为突出的(de)吸引力。”王浩(hào)说。

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