5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示(sh对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思ì)，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不(bù)会(huì)发生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告期(qī)内公司确(què)认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，公司实现对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对(duì)于文(wén)华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义(yì)务以及(jí)各项安(ān)排以交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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