近(jìn)期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīname是什么意思 name是姓还是名n)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球(qiú)的(de)领导者(zhě)，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公(gōng)司(sī)正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的(de)个股包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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