看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等(děn哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点g)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少(shǎ哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点o)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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