在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头(tóu)国轩高科(kē)4月28日(rì)举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期去(qù)库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业(yè)务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也(yě)给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能(néng)行(xíng)业在一(yī)季度是处于投标、招标的(de)阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预(yù)计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上(shàng)，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋(qū)于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季(jì)度末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置(zh韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ì)。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近(jìn)期在一(yī)份研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产材料均维持(chí)极(jí)低(dī)库存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流(liú)中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股在(zài)2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海外韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股的(de)客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股