金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本(běn)股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大(dà)商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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