近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时(shí)下(xià)热门主线的中特估(gū)行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期(qī)此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨(zln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式hǎng)幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资(zī)及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万(wàn)一级）来看(kàn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人气(qì)股近期也(yě)有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具(jù)体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总(zǒng)院(yuàn)本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研(yán)报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点(diǎn)题材(cái)上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式iào)大(dà)增(zēng)长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及(jí)存在优(yōu)质资产注入上(shàng)市平台(tái)或重组预期(qī)的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等(děng)原因，近(jìn)期(qī)有所(suǒ)改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船(chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行(xíng)情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式