全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了V楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人ISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度(dù)的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人月份，对于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(mín楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人g)确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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