AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的(de)是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系管理(lǐ)，更有(yǒu)基金经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注的是(shì)，此次公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还是(shì)价值(zhí)派，众多基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经理均认可AI所带(dài)来(lái)的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季报(bào)用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述(shù)了人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境(jìng)保(bǎo)护(hù)和(hé)可持续发展，以(yǐ)及(jí)新能源开发和(hé)利用等(děng)领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的快(kuài)速发(fā)展为全球带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影(yǐng)响我们(men)的(de)生活(huó)方式和(hé)社会发展，为确保AI技术(shù)的健康、可持(chí)续发展，需要建立完(wán)善(shàn)的法律法(fǎ)规和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私(sī)、确保数(shù)据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能(néng)带来的机(jī)遇，共同推动这一领(lǐng)域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵重在(zài)季报中也(yě)明确表示，产业方向上，我们坚定的看(kàn)好人工智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变。他还专门(mén)谈及，一季(jì)度(dù)进行了一(yī)定(dìng)比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互联网行(xíng)业。数字(zì)化的核心逻(luó)辑是提高效率，而高质量发(fā)展(zhǎn)的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体、数(shù)字(zì)化(huà)、互联网平台等(děng)提出自(zì)己(jǐ)想法(fǎ)。说到(dào)数(shù)字(zì)化时，表示(shì)其本质是(shì)利用技术的手段(duàn)，提升组(zǔ)织信息计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个长期(qī)向上的类消费行业，在(zài)美国是一(yī)个和互联网行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依然处于(yú)产业的(de)早期，但(dàn)是我们可以看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来越意(yì)识(shí)到数(shù)字化的重要性。而此(cǐ)轮数(shù)字化(huà)将(jiāng)会和人(rén)工智能(néng)深度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司带来发展的机(jī)会。目前整个板(bǎn)块的估值都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次(cì)是基金经理(lǐ)首次利用人工智(zhì)能完(wán)成季报，也显示(shì)出人工(gōng)智能确实开始方方面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资(zī)者(zhě)教育(yù)基地宣布成为百度(dù)文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能云(yún)接入文心(xīn)一言能(néng)力，致力于创新(xīn)投资(zī)者关系(xì)管理新模式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智(zhì)能成为一季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金经(jīng)理选择(zé)了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也不(bù)乏价值投(tóu)资(zī)派基金经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文体娱乐一(yī)季(jì)报可以看出，该基金一季度进行了一(yī)定比例的(de)调仓，方向上主要是受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能的计算机和传媒互联(lián)网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除了海康威视、金山(shān)办公，其(qí)余神州泰岳、吉(jí)比特(tè)等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　嘉(jiā)实大科技(jì)研究(jiū)总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好人工智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期(qī)聚(jù)焦(jiāo)的三大需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看(kàn)好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导体、数字化(huà)、新能(néng)源、互联网平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛(liǎn)之后，竞(jìng)争力会重新成为(wèi)最重要的(de)增长要(yào)素。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的(de)看好港股的机会(huì)，特别(bié)是软件和互(hù)联网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技(jì)成长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当(dāng)时基本处于估(g宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ū)值、机构持(chí)仓(cāng)的历(lì)史(shǐ)底部(bù)的位置。他认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字(zì)化、智能化等长期需求(qiú)刺激下(xià)将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标国际(jì)也还有巨大成(chéng)长空间(jiān)的板块(kuài)，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带(dài)来以十年为维度的(de)产(chǎn)业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计算机为代表的科技板块(kuài)内(nèi)会(huì)持续有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志(zhì)鹏等(děng)也表示，未来，毫(háo)无疑问人工智能(néng)和可再(zài)生能源(yuán)将构成未来(lái)社会的基石。在(zài)当下，随着经济的(de)企稳(wěn)和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未(wèi)来新(xīn)的产业(yè)机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极的一派。他在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买(mǎi)到(dào)了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也(yě)体现了对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶(jīng)晨(chén)股份进入十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品质生活在一季度也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大(dà)持仓(cāng)，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、三六零(líng)、金山(shān)办(bàn)公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进(jìn)入(rù)前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因(yīn)，莫(mò)海波(bō)表示，主要(yào)是(shì)基(jī)于对(duì)未来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随(suí)着人口老龄(líng)化与经济发展(zhǎn)模式(shì)转变，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的(de)核心(xīn)在(zài)于全要(yào)素生产率的(de)提升，充分(fēn)利用好云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息技(jì)术全(quán)方位赋能(néng)传统行(xíng)业，从(cóng)生产(chǎn)和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业(yè)应(yīng)用(yòng)等，这是一(yī)个(gè)系统性(xìng)工程(chéng)，产业(yè)空间较大、持(chí)续时(shí)间较(jiào)长，是(shì)未(wèi)来具有成长(zhǎng)性(xìng)的行业(yè)之一。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此外(wài)，建(jiàn)信(xìn)基金权益(yì)投资部(bù)总经理陶灿管(guǎn)理的基金也重点布局(jú)了TMT或人工(gōng)智能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活(huó)在(zài)一季度继续调整了行业配置，降低了制(zhì)造业(yè)、大(dà)金融地(dì)产行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特(tè)别是重点布局了人工(gōng)智能技术创新带来的相关(guān)产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保(bǎo)留了(le)一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报基金(jīn)经(jīng)理秦毅(yì)虽然(rán)在一(yī)季报(bào)中表达了对(duì)人工智能(néng)的重视，但一(yī)季度并未加入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着(zhe)大模型路线的成功，这一成(chéng)功比(bǐ)之(zhī)前(qián)几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意义(yì)，因为本次的人工智能(néng)的应(yīng)用领域得到了极大(dà)的拓展(zhǎn)，模(mó)型(xíng)具备(bèi)了强大的(de)通用性。这(zhè)属于(yú)科技史(shǐ)上的(de)一次重大创新，未来多(duō)个行业将(jiāng)极大受益于这一技术(shù)的应(yīng)用和普及。未来我们应(yīng)该(gāi)更(gèng)加重(zhòng)视(shì)这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的(de)丘栋(dòng)荣在一季报(bào)中也提到了对AI的看(kàn)好，但他(tā)的基(jī)金持(chí)仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关(guān)板块的布局(jú)。他表(biǎo)示，除(chú)复合(hé)国家安全自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关(guān)注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术(shù)，有(yǒu)望(wàng)开启新(xīn)一轮(lún)的科技创新周期，深(shēn)入和广(guǎng)泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分(fēn)成长股是未来关注的方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚价值领(lǐng)航(háng)一季度前十大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品质(zhì)发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块(kuài)的非(fēi)理性行为，就如同去(qù)年(nián)三季度半导体(tǐ)及医(yī)药板块的(de)抛售，反而造就了难(nán)得的机会。“我们这时(shí)反而应该加大对(duì)能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚于互联(lián)网级(jí)别的技术要素革命(mìng)，或许我们(men)已经站(zhàn)在新一轮(lún)科(kē)技(jì)浪潮带(dài)来的全球(qiú)繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和(hé)拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面前保留一份(fèn)清醒，大(dà)胆假设、小心(xīn)求证，仔细(xì)甄(zhēn)别真正能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表示(shì)，AI产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四(sì)季度(dù)布局了(le)不(bù)少人工智能相关的标(biāo)的，在(zài)一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概(gài)率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次(cì)不一样，交易占比创新高代表了(le)主线行情的确立，但我们还是(shì)认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来(lái)的(de)疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪些影响却(què)很难。利润在产业(yè)链不(bù)同环(huán)节之间(jiān)将(jiāng)如(rú)何(hé)分配？市场当前认为宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期的(de)受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人不(bù)明(míng)就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的(de)发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的(de)价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期