大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报(bào)率为+8.不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释放不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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