近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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