全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看(kàn)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎ梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗o)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了(le)其(qí)特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带(dài)来一(yī)定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。

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