投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人zài)内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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