在“扶优(yōu)限劣”的踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮基本方针下，私募(mù)基(jī)金行业(yè)监管趋严，近(jìn)日又有私募被(bèi)“点名”。

　　5月4日，中国证券投资基金业协会网站披露的一则公告(gào)显示，雪杉基金存(cún)在违反专业化运营原则等四(sì)项违(wéi)规(guī)行为。根据相关规定，协会(huì)拟(nǐ)对雪杉基(jī)金公开谴责、暂停受理其(qí)私募基金产品(pǐn)备案六个月(yuè)；对时(shí)任雪杉基金合规风(fēng)控(kòng)负(fù)责人的黄某公开谴责。

　　因(yīn)4项违规行(xíng)为

　　雪杉基金被(bèi)暂(zàn)停备案六个(gè)月

　　5月4日，中国证券投(tóu)资基金(jīn)业协会(huì)网站披露了一则纪律处(chù)分事(shì)先告知书送达公告(gào)。经查(chá)，深圳雪(xuě)杉基金(jīn)管(guǎn)理有限公司（简(jiǎn)称“雪杉基(jī)金”）涉嫌从事违法违(wéi)规行(xíng)为，时任高(gāo)级管(guǎn)理人员(yuán)黄(huáng)某应当(dāng)对此承担法(fǎ)律责任(rèn)，协会拟(nǐ)对其作出(chū)纪律(lǜ)处分。

　　公告显示，雪杉基金存(cún)在四项(xiàng)违规行为：

　　一是违(wéi)反专业化(huà)运(yùn)营(yíng)原则(zé)。其一，2019年5月，深圳雪杉(shān)与上海阿杏达成《业务(wù)合作协(xié)议》，由债券发行人关联方出(chū)资认购上海(hǎi)阿杏产品份额，该产品通过(guò)深圳雪杉在(zài)管产品“雪杉夏桐1号私募证券(quàn)投(tóu)资基金”最终投向指定债券产品。其二(èr)，2019 年5月，深圳(zhèn)雪杉(shān)与株洲新芦(lú)淞产业发展集团有限公司（以下简称(chēng)株洲新(xīn)芦淞）签署《投资(zī)合作(zuò)协议(yì)》，约定(dìng)由指定第三方认购(gòu)“雪杉夏桐7号私募证券投(tóu)资基(jī)金”，并由该产品购(gòu)买指定债(zhài)券。以(yǐ)上(shàng)行(xíng)为不符合私募(mù)基金管(guǎn)理人专业化运营的要求。

　　二(èr)是未(wèi)向投(tóu)资者披露(lù)关联交(jiāo)易。2018年2月至2019年(nián)8月，“雪杉夏(xià)桐(tóng)1号私募证(zhèng)券(quàn)投资基金”“雪杉夏桐2号”“雪杉夏(xià)桐3号”“雪杉夏桐(tóng)6号”“雪杉夏(xià)桐7号”“雪(xuě)杉(shān)常升(shēng)1号”“雪杉常(cháng)升2号(hào)”分别投向(xiàng)上(shàng)海映雪(xuě)投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（以下简(jiǎn)称上海映雪）在管产品“映雪(xuě)吴钩15号私(sī)募(mù)基金”6.58亿元(yuán)、1.95亿元、0.55亿(yì)元、1.13亿元、2.70亿元、0.51亿元(yuán)及0.12亿元。2018年2月(yuè)，“雪杉春(chūn)茗1号(hào)基(jī)金”投向(xiàng)上海(hǎi)映雪在管(guǎn)产品共计5610万元(yuán)。

　　投(tóu)资期间，深圳雪(xuě)杉董事长郑宇(yǔ)为(wèi)上(shàng)海映(yìng)雪(xuě)执行(xíng)事务合伙人、实际控制人，上述交易(yì)构成关联交易，但深圳雪杉未向投资者进行明确、充分地披(pī)露。

　　三是(shì)未落(luò)实(shí)投资者适当性管(guǎn)理要求。雪杉春茗(míng)1号基金的投资(zī)者(zhě)王某的基金合同于2015年7月7日签署，但是其(qí)风险(xiǎn)测评问卷则于2016年9月(yuè)21日签署。

　　四是一般员工(gōng)违规兼职。深(shēn)圳雪(xuě)杉市场拓展、投资运营、财务等(děng)岗位员工存(cún)在兼(jiān)职(zhí)情况。

　　黄某于2016年3月至2019年4月(yuè)任深圳(zhèn)雪(xuě)杉合规风控(kòng)负责人，应(yīng)当对发生在各(gè)自(zì)任职期间公司的(de)违规(guī)行(xíng)为承担相应责任。

　　根(gēn)据相(xiāng)关规(guī)定，协会拟对深圳雪杉公开谴责、暂停受理其(qí)私募基金(jīn)产品备案六个月；对 黄某公开谴责。

　　雪杉基金曾收警(jǐng)示函

　　值(zhí)得注意的(de)是，这已经(jīng)不是雪杉基金首次遭(zāo)监管处罚。2022年6月18日(rì)，深圳证监局(jú)曾对雪(xuě)杉(shān)基金出(chū)具警示函。

　　相关公告显(xiǎn)示，经(jīng)查，雪(xuě)杉(shān)基金(jīn)在从事私募(mù)基金业务活动(dòng)中，存在未履(lǚ)行谨慎勤勉义务(wù)、未采取(qǔ)问卷(juǎn)调查等方式对个别投(tóu)资者的风险识别能力(lì)和风险承担能力进行评估、未(wèi)按照(zhào)合(hé)同约(yuē)定如实向投资者披露可能影响(xiǎng)投资者(zhě)合法权益的重大信(xìn)息等情形。依据《私(sī)募管(guǎn)理办法(fǎ)》第(dì)三十(shí)三条规定，决(jué)定对其采取出具警示函的行政监管措施。

　　百亿私募映(yìng)雪(xuě)投(tóu)资居股东之列

　　雪杉基金成立于2015年，注册资(zī)本为3250万元，机(jī)构(gòu)类型为私募证券投资基金管理(lǐ)人，全职员工人数14人，管(guǎn)理规模区间为(wèi)20-50亿(yì)元(yuán)。去年2月份，雪杉基金曾进行高管变(biàn)更。目前雪杉基金的(de)法人、总经理为汲培欣，合规风控(kòng)负(fù)责人为曾峤。

　　值得注意的是，百亿私(sī)募映雪投资(zī)为雪杉(shān)基金(jīn)的股东，持股占(zhàn)比4.2％。

　　除此之(zhī)外，雪(xuě)杉基金还有一家关联公司为(wèi)深圳(zhèn)市塔门投资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)，雪杉基金持股(gǔ)50.5％。塔门投资(zī)为私募股权(quán)、创业投资基(jī)金(jīn)管理人。

　　雪杉(shān)基金(jīn)官网(wǎng)显示，雪杉(shān)基金还在香(xiāng)港控(kòng)股成立了(le)Cedar Value （HK） Limited（雪(xuě)杉(shān)惠理(lǐ)（香港）有限公司，“雪(xuě)杉香港”），以期发挥与雪杉境(jìng)内平台的(de)跨境协(xié)同(tóng)效应，为(wèi)投资人寻(xún)找海外(wài)长期稳定资产的投(tóu)资和并购(gòu)机会(huì)。

　　据介(jiè)绍，雪杉的(de)投资策略是通(tōng)过追踪资产价格指(zhǐ)数、利率(lǜ)、汇率、指标性股指等宏观经济和估值指标(biāo)，以分析(xī)并提(tí)取经济周(zhōu)期中的趋势(shì)性行业和(hé)事件以最(zuì)大化投资上行收益，同时引入非踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮公开市场投资(zī)中的个体性估值和内(nèi)在价值分析体系，以(yǐ)更好锁定投资的下行(xíng)风(fēng)险。但在2020年10月，雪杉基金官(guān)网(wǎng)的(de)新(xīn)闻动态便(biàn)停止更新。

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