看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个(gè)地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货(huò)油脂油料(liào鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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