全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度(d2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗ù)的(de)美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的(de)相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不(bù)会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激(jī)进的(de)应对通胀的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共和(hé)银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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