为了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平(píng)和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèn陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处g)监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接(j陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处iē)、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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