金(jīn)融界4月26日消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻(bō)璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现货、投产延迟(chí)这三点可(kě)能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是现货反馈(kuì)并不(bù)存在(zài)缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环(huán)比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当出(chū)类(lèi)拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去年(nián)8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗(bìng)不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观察到下(xià)游(yóu)原片库存(cún)基本补(bǔ)至俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实难以出(chū)现回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正(zhèng)套思路。

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