财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续(xù)攀(pān)升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的(de)目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预(yù)期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越男(nán)等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货(huò)需求有望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤其(qí)值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全(quán)球地(dì)缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因(yīn)素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材(cái)料(liào)供(gōng)应，中游的制造(zào)设(shè)计及(jí)下(xià)游的(de)终(zhōng)端零售环(huán)节，其(qí)中下游环(huán)节(jié)的(de)附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报(bào)中指出，下游零(líng)售环节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利(lì)率水平，产业链附(fù)加(jiā)值(zhí)高，相关(guān)企业(yè)通过强势的(de)渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。

　　左眉毛有一根特别长是什么意思？>

　　从竞争格局的(de)角度(dù)来看，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公(g左眉毛有一根特别长是什么意思？ōng)司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统计，相关(guān)上市(shì)公司(sī)包(bāo)括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况如下：

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