踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

80寸电视尺寸长宽多少　　上(shàng)述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公司下周一股价(jià)走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股(gǔ)东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的(de)年报同时曝(pù)光(guāng)了(le)其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财(cái)务(wù)数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报(bào)告期(qī)末(mò)，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收(shōu)入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营(yíng)企业投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎来(lái)转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同(tóng)渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传(chuán)递公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月780寸电视尺寸长宽多少号涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到(dà80寸电视尺寸长宽多少o)了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六(liù)零的投资(zī)者人(rén)数大(dà)幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公司有股(gǔ)东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关(guān)村(cūn)资本基金管(guǎn)理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营(yíng)收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿(yì)，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零全(quán)资子公司(sī)三(sān)六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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