本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基(jī)金(jīn)加速(sù)布局，增量资(zī)金不断涌入(rù)下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购(gòu)金(jīn)额满1000万元即(jí)可(kě)成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金公司拿到(dào)批(pī)文(wén)。除(chú)博时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时(shí)基金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普遍(biàn)显著低于(yú)其他上市板块中业(yè)务相(xiāng)关(guān)度较高的同类股票，具有较(jiào)大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind冀g是河北哪里的车牌数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来(lái)回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自去年(nián)11月发(fā)布以(yǐ)来(lái)，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场(chǎng)表现居前。截至5月(yuè)12日(rì)，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)，这(zhè)使(shǐ)得北交所(suǒ)整(zhěng)体流(liú)动(dòng)性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观(guān)维度(dù)来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业(yè)的(de)估(gū)值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业绩持续(xù)释(shì)放(fàng)，北交所板块整体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年定(dìng)开年内收益(yì)为负外，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年(nián)内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报冀g是河北哪里的车牌排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局良机(jī)

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，不(bù)过正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表(biǎo)现(xiàn)差异(yì)较大。除(chú)了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后(hòu)续(xù)北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从而(ér)活(huó)跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后(hòu)续表现(xiàn)充(chōng)满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于(yú)四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他们发现很(hěn)多(duō)北(běi)交所公(gōng)司今(jīn)年以来依(yī)然延(yán)续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预(yù)期的(de)，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了(le)不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交(jiāo)易(yì)业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策(cè)的密集(jí)发布，可以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新挂(guà)牌的公司较多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供给增加对整个市场的流动性(xìng)造(zào)成(chéng)一(yī)定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业的难(nán)度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新(xīn)兴的(de)股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍(réng)处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度(dù)还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回(huí)升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得(dé)到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初(chū)露(lù)端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低(dī)估标的，未(wèi)来(lái)随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注度提升(shēng)，北(běi)交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估(gū)值(zhí)的公司获得重(zhòng)估(gū)可(kě)能(néng)性(xìng)较大。

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