昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的(de)最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)紫菜是不是海鲜定住(zhù)房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格(gé)反(fǎn)映了市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍(ài)了(le)油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息(xī)规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在(zài)接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期(qī)临(lín)近，市(shì)场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息(xī)的(de)可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料(liào)价(jià)格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂(chǎng)产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来(lái)看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢(g紫菜是不是海鲜āng)矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的(de)确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的(de)市场供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存(cún)和(hé)钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价(jià)可能会(huì)刺激(jī)补库(kù)，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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