财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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