近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金(jī传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思n)调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思="image1">

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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