曾号(hào)称“广州第一民企”，也(yě)是最低调(diào)的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的雪松控(kòng)股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲(ào)，也(yě)是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老(lǎo)板”等多个光环(huán)的(de)“供应(yīng)链金融”业务，如(rú)今正式被定性为“非(fēi)法吸收公众存款”立案查(chá)处，其本人也被正式(shì)采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发(fā)展(zhǎn)）公告(gào)称，近日(rì)，公司无法与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确(què)定其失联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日，广(guǎng)州市公安局黄(huáng)浦分局发(fā)布公告(gào)称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆方(fāng)投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关(guān)已对(duì)主要犯罪嫌疑人(rén)张某(mǒu)等人采取刑事(shì)强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依(yī)法提取相(xiāng)关涉案数据，并已委托(tuō)专业机(jī)构进(jìn)行独立(lì)鉴(jiàn)定和司法审计，已对(duì)涉案相关(guān)资(zī)产予(yǔ)以查封、扣押、冻(dòng)结。目前案件正(zhèng)在(zài)进(jìn)一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资(zī)的背后正(zhèng)是(shì)雪松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某(mǒu)”也就是雪(xuě)松控(kòng)股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本(běn)还对(duì)张劲一年多之前(qián)承(chéng)诺的理(lǐ)财兑付方案(àn)抱有一(yī)线(xiàn)希(xī)望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发雪上(shàng)加(jiā)霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年(nián)成立(lì)的君华集团，是一家主营房地产的(de)企(qǐ)业(yè)，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(h鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故uá)集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省(shěng)委(wěi)省政府评为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供(gōng)应链(liàn)、化工(gōng)产业、文(wén)旅等众多领域，收购了包括(kuò)齐(qí)翔腾(téng)达、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松发展）等(děng)上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中，雪松控股实(shí)现“三(sān)个万(wàn)亿”目标(biāo)也(yě)只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿(yì)资产(chǎn)、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要(yào)知(zhī)道，2015年整(zhěng)个雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球领先的大(dà)宗商品综合性(xìng)产业(yè)集团，在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务等核鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(hé)心领域，加(jiā)快推(tuī)动新材料、新技术创新突(tū)破，同时围(wéi)绕主业(yè)布局(jú)开展产业(yè)投资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股凭借独(dú)一无二的供应链业务迅速提升(shēng)资(zī)产规模，营收(shōu)已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具(jù)影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应(yīng)链金融(róng)”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为底层(céng)资产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向(xiàng)自然人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪(xuě)松高管和投资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面对(duì)外发行的(de)理财产品(pǐn)存(cún)量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪(xuě)松信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布多次口头(tóu)或(huò)书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起陆续执(zhí)行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月(yuè)前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的(de)产品其余未兑付(fù)本(běn)金自2022年6月起分四(sì)次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑(duì)付比(bǐ)例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还(hái)将出台实物资(zī)产兑付补充方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春(chūn)节前夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于(yú)点(diǎn)燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发(fā)了(le)一(yī)封落(luò)款为董事(shì)长、实控人张(zhāng)劲的(de)致歉信(xìn)，称受(shòu)各种因素影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及回款计划未能按(àn)照(zhào)预期(qī)方案落实，公司(sī)外(wài)部协调资金的(de)努力，也(yě)未能取得实质性效果，致(zhì)使原(yuán)本定(dìng)应(yīng)于当(dāng)月底完成的兑(duì)付无法完成。

　　不(bù)一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房(fáng)地产企业暴雷路径如出(chū)一辙(zhé)。

　　但不(bù)同的是，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大相径庭(tíng)，更加(jiā)令人(rén)无(wú)法接受。

　　投资人(rén)调查(chá)发现，这(zhè)总规(guī)模200亿元、350余只理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑(zhù)的是一(yī)个庞大的融资网络，涉及(jí)企业数量高(gāo)达63家，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系公司(sī)，还有大量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪国企。而作为底(dǐ)层(céng)资产(chǎn)的(de)应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向雪松(sōng)系两家上(shàng)市公司雪(xuě)松发展(zhǎn)和(hé)齐(qí)翔腾达下(xià)发(fā)关注函，要求其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是否(fǒu)为公司的供应商或客(kè)户(hù)，并(bìng)说明公(gōng)司是否(fǒu)参(cān)与雪松信托产品底层资产的(de)应收账款相关的(de)供应链业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账(zhàng)。换句(jù)话说，支撑这(zhè)场供应链金融(róng)的(de)底(dǐ)层资产原本就是雪松系(xì)自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场“融(róng)资性贸易”，即通(tōng)过在(zài)体系内(nèi)的(de)“闭(bì)环”不(bù)断空转交(jiāo)易量(liàng)做(zuò)大规模，继而获取更多(duō)融资，这与数(shù)年前大范围爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几(jǐ)年前(qián)的2015年，全国范围内出(chū)现大范围(wéi)股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果(guǒ)有(yǒu)炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快(kuài)向公(gōng)司反映，公司提供现金(jīn)支持(chí)。炒股严重影响到个人生活(huó)的(de)，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名(míng)声不显的企业(yè)名闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老板(bǎn)”的(de)名(míng)头。

　　谁能想到，几(jǐ)年(nián)前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还是利(lì)用虚构的资产来套取员工钱财(cái)。

　　以至(zhì)于(yú)2021年兑付(fù)危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲(jìn)本人所做出(chū)的承(chéng)诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与(yǔ)其共度难关，直到日前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要(yào)指出(chū)的是，警方通告中(zhōng)所披露(lù)的圆方投资只是雪(xuě)松系金融(róng)业务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由(yóu)于涉案关(guān)联公司过(guò)多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资(zī)等公司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦(zhēn)部门(mén)对(duì)雪松涉嫌非法(fǎ)集资的(de)调查早(zǎo)已(yǐ)在持续进(jìn)行，对于张劲及其他(tā)多(duō)为(wèi)雪(xuě)松(sōng)系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上来讲，通常公(gōng)告(gào)披露此次对(duì)张劲采取(qǔ)刑(xíng)事强制措(cuò)施(shī)，意味(wèi)着基本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众存(cún)款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息(xī)来看，雪松控股“失联(lián)”高(gāo)管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员(yuán)多次通过电话、微信等方(fāng)式与公司董事陈晖联(lián)系，均(jūn)无(wú)法与其(qí)本人取得联系，也无(wú)法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实业集团的董事，还在(zài)广州(zhōu)雪松文化旅游投(tóu)资有限公司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)市(shì)雪(xuě)松互联网小额贷款有限公司等数十(shí)家公司担任(rèn)董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松(sōng)控股副总裁、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集(jí)团内主管资金的头号人物谢少彬等(děng)人(rén)，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由(yóu)于连年亏损已经再次(cì)发布退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东能源集团(tuán)新材料公(gōng)司要约收购实施(shī)完(wán)毕，本次(cì)要约收(shōu)购系山(shān)能(néng)新材(cái)料(liào)作为重整投资人(rén)通过(guò)重(zhòng)整(zhěng)程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集(jí)团所(suǒ)持有的上市(shì)公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意(yì)味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资(zī)。

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